Это позволяет обходить необходимость совпадения ордеров на покупку и продажу, как это происходит на традиционных P2P арбитраж 2024 биржах. Автоматизированные маркет-мейкеры используют пулы ликвидности (LP). LP – это два уникальных токена, заключенных в смарт-контракт для обеспечения трейдеров ликвидностью.
Маркетмейкер: кто это такой и как он работает
Они позволяют трейдеру понять, какие факторы создают движение цен. Ими являются денежные потоки, взаимодействие рынков между собой, настроение публики и многие другие. Их работа контролируется профессиональными дилерами ценных бумаг и специальными организациями, которые осуществляют контроль рынков финансов и amm это ценных бумаг.
Риски инвестиций в пулы ликвидности
С их помощью мы улучшаем работу нашего сайта и ваше взаимодействие с ним. Кроме того, AMM иногда называют хищными трейдерами, потому что они выкупают все остальные доступные акции. AMM предоставляет трейдерам полностью автоматический торговый инструмент для получения прибыли без человеческих эмоций или ошибок. Технология, лежащая в основе AMM, основана на алгоритмической торговле.
Различия между пулами ликвидности и AMM
Маркетмейкер обязан всегда выставлять одновременно цену покупки и продажи на определенный объем стандартных лотов. Так, маркетмейкер, работающий с акциями «Газпрома», должен одновременно предлагать цены покупки и продажи, например, ставя цену покупки ₽296,70 на 100 акций и цену продажи ₽296,90 на 100 акций. Это дает возможность любому участнику всегда найти на рынке встречную цену для заключения сделки. Появление автоматических маркетмейкеров связано с развитием децентрализованных финансов и потребностью в новых способах управления ликвидностью на криптовалютных рынках. Первый протокол AMM, Bancor, был запущен в 2017 году и стал пионером в использовании пулов ликвидности для обеспечения децентрализованных торговых операций.
Константное произведение и формула ценообразования
Его главной задачей является создание спроса и предложения на ценные бумаги. Для этого он покупает и продает активы, выступая в качестве посредника между продавцами и покупателями. На этих примерах мы видим, что маркетмейкер — это участник рынка, который за свой счёт постоянно поддерживает определённый объём заявок на покупку и продажу актива, оговорённого договором с биржей. За счёт этого должно обеспечиваться бесперебойное исполнение заявок (в обе стороны — и на покупку, и на продажу) клиентов. Кроме того, маркетмейкер создаёт и сохраняет в определённом диапазоне котировки ценных бумаг. Бывают случаи, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно.
Токены в LP должны иметь эквивалентную общую стоимость – например, 50% DAI и 50% ETH в пуле DAI/ETH. Это связано с тем, что AMM полагаются на простую математическую формулу для определения цены активов в рамках LP. У автоматизированных маркетмейкеров есть несколько недостатков, которые делают их нежелательными с точки зрения инвестора. Но часто ваш AMM не сможет определить правильную цену предложения. В результате AMMs может привести к значительным потерям и повлиять на эффективность рынка.
Это делает AMM очень привлекательными для различных финансовых приложений и пользователей, которые ищут безопасные и децентрализованные способы торговли. Изначально маркет-мейкер с помощью специального программного обеспечения связывается с маркет-юзерами. Далее, посредством программы NASDAQ, доступ к которой имеют только игроки 2 уровня, находящиеся в очереди заявок и имеющие наилучшие цены на покупку и продажу.
Например, она может использоваться для бирж, торгующих паритетными активами, где небольшие колебания цен могут быть легко сглажены благодаря постоянному суммарному подходу. Это позволяет сохранять ликвидность в стабильных парах без значительных потерь для поставщиков ликвидности. Непостоянные убытки становятся постоянными, если пользователь выводит свои токены в момент их максимальной разницы в цене. Они заключают соглашение, в котором оговорены условия, обязывающие его в течении конкретного срока держать разницу между ценами покупки и продажи базового актива, за что получает определенные льготы.
Он также обеспечивает исполнение заявок на покупку или продажу ценных бумаг и следит за ценами, чтобы они отражали реальную стоимость активов. Они всегда готовы выступить посредниками и в моменте продать или купить ценную бумагу. Маркетмейкер также поддерживает стабильную разницу между ценой покупки и продажи. Обычно её рассчитывают либо в процентных пунктах (для рынка облигаций), либо в абсолютных величинах (как правило, в долях денежных единиц, например, рубля — для рынка акций или валют).
Чтобы купить одно и то же количество токена Y, нам нужно будет отдавать токена X каждый раз больше. Это означает, что токен Y будет становиться дороже относительно токена X с каждой покупкой. А поскольку механизм рынка всегда стремится к оптимуму, именно таким образом, AMM гарантирует, что пул ликвидности будет сбалансирован и не будет истощен. CSMM (Constant Sum Market Maker) использует формулу, где сумма всех токенов в пуле остается постоянной. Этот тип AMM не позволяет изменять количество токенов в пуле, поэтому он менее гибок в условиях рыночной волатильности.
Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности.
- Автоматизированные маркетмейкеры являются неотъемлемой частью пространства DeFi.
- Это связано с тем, что AMM полагаются на простую математическую формулу для определения цены активов в рамках LP.
- Маркетмейкеры обязаны регулярно предоставлять отчётность об исполнении своих обязанностей по договорам.
- С другой стороны, другие участники рынка также могут использовать свои торговые алгоритмы для выявления действий маркетмейкеров и учитывать их при формировании своих торговых стратегий и операций.
- Даже стабильные ценные бумаги могут падать или расти в цене не из-за состояния дел у компании-эмитента, а по спекулятивным причинам.
Эта функция дает трейдерам больше возможностей, позволяя им реагировать быстрее. Автоматизированный маркетмейкер (AMM) — это компьютерное программное обеспечение, которое управляет торговой платформой для совершения заказов на основе данных в реальном времени и рыночных условий. Virtual Automated Market Maker — это еще один новый тип AMM, который расширяет область применения за пределы обмена токенов на производные инструменты, такие как бессрочные контракты. Напомним, что AMM связан с обменом токенов в DEX; в случае VAMM вместо реальных токенов заменяются виртуальные активы, также известные как синтетические активы, поскольку в VAMM нет реальных токенов.
Как и любой финансовый игрок, маркет мейкер имеет право хеджировать свои риски обычными операциями на срочном рынке, например, фьючерсов или опционов. Алгоритмы и детали такой торговли сложные и не всегда законны, отсюда и появляются идеи и слухи о манипулировании ценами. Хотя ММ кажется некой непреодолимой силой, но его все его операции на рынке строго регламентированы и жестко контролируются международными и национальными регуляторами, такими как NFA, FSA, SEC, CFTC. В частности, они повышают скорость исполнения, обеспечивают ликвидность, обеспечивают справедливость в ценообразовании и торговой практике, сохраняя узкие спреды. Они также снижают затраты, связанные с использованием пулов ликвидности или трейдеров-людей, которым нужно ежемесячно выплачивать зарплату.
Это делает AMM особенно эффективными для торговли на децентрализованных биржах, где важна скорость и доступность ликвидности. AMM предоставляют несколько важных преимуществ для участников криптовалютного рынка. Во-первых, они способствуют устранению проблемы низкой ликвидности, которая характерна для менее популярных активов. Во-вторых, они обеспечивают возможность беспрепятственной торговли без необходимости обращения к централизованным биржам, что особенно важно для децентрализованных финансов (DeFi).
